L’engagement de l’Union européenne en faveur de la finance durable, soutenu par le règlement européen sur la taxonomie, impose aux institutions financières de quantifier et de divulguer leur exposition aux activités durables sur le plan environnemental. Pour les banques, cela se mesure principalement par le ratio d’actifs verts (GAR), qui évalue la proportion d’actifs finançant des activités économiques conformes à la taxonomie.
La complexité du cadre, notamment en ce qui concerne la collecte de données et la définition du champ d’application, a donné lieu à d’importantes mesures réglementaires. L’acte délégué de juillet 2025 modifiant les actes délégués relatifs à la taxonomie, au climat et à l’environnement, ainsi que le vaste paquet de simplification Omnibus, constituent un moment critique. Ces changements visent à réduire la charge administrative et les formalités bureaucratiques tout en préservant l’intégrité des informations divulguées, en mettant l’accent sur les expositions importantes et en rationalisant les processus d’évaluation.
Pour s’adapter efficacement à ces nouvelles exigences, les banques doivent mettre en œuvre des ajustements opérationnels importants. Sur la base de l’analyse experte du Dr Yuliia Kornieieva, cet article présente cinq domaines critiques dans lesquels les règles de 2025 redéfinissent le calcul et la déclaration du GAR.
La double approche de la méthodologie de calcul du GAR
Le calcul du ratio d’actifs verts exige des banques qu’elles se concentrent sur l’actif ou l’activité sous-jacente financée, en évaluant sa conformité avec les critères de la taxonomie de l’UE. La méthodologie se divise fondamentalement en fonction de l’utilisation des produits :
Financement à des fins spécifiques
Cela s’applique aux prêts dont l’utilisation des fonds est clairement définie, tels que les financements de projets ou les prêts hypothécaires. La banque doit évaluer directement l’activité ou l’actif spécifique au regard des critères techniques de sélection (TSC) de la taxonomie de l’UE.
Financement à usage général
Lorsqu’un prêt est accordé à des fins générales sans utilisation spécifique des fonds, la banque se base sur les indicateurs clés de performance (KPI) taxonomiques de l’emprunteur.
Comme l’explique le Dr Yuliia Kornieieva, « dans le cas d’un financement à usage général, où un prêt est accordé sans utilisation spécifique des fonds, aucune activité identifiable ne peut être évaluée au regard de la taxonomie de l’UE. Dans ce cas, la banque doit se baser sur les indicateurs clés de performance (KPI) de la taxonomie communiqués par l’emprunteur en vertu de l’article 8 du règlement sur la taxonomie pour déterminer la proportion de financement aligné ».
La part verte du prêt reflète donc la part des activités de la contrepartie qui sont conformes à la taxonomie, sur la base des chiffres déclarés concernant ses dépenses d’investissement ou son chiffre d’affaires.
Définition du dénominateur : champ d’application, exclusions et flexibilité
Une source majeure de confusion pour les banques consiste à déterminer la portée précise du dénominateur GAR, c’est-à-dire le total des actifs couverts. L’évaluation commence par l’examen du portefeuille bancaire afin d’identifier les actifs pertinents inscrits au bilan fournis aux contreparties concernées.
Exclusions standard
Exposures to out-of-scope counterparties, such as central banks and central governments, are also excluded.
Inclusion volontaire
Les modifications apportées en juillet 2025 à la loi sur la divulgation des informations par les délégués (DDA) restreignent le champ d’application obligatoire en excluant les entreprises non soumises à l’obligation de reporting en matière de développement durable du dénominateur du GAR. Toutefois, ces modifications accordent aux banques une grande flexibilité, leur permettant d’améliorer leur GAR déclaré lorsque cela est possible. Comme l’explique clairement Mme Kornieieva, « les banques peuvent toujours inclure ces expositions dans le GAR dans deux cas spécifiques :
– Lorsque la contrepartie communique volontairement ses indicateurs clés de performance en matière de taxonomie ;
– Lorsque l’exposition finance des actifs ou des activités spécifiques pertinents pour la taxonomie, tels que des bâtiments ou des véhicules électriques, pour lesquels des données suffisantes sont disponibles pour déterminer la conformité à la taxonomie.
Cette flexibilité permet aux institutions d’améliorer leur GAR au-delà du champ d’application obligatoire, à condition que des données fiables et des pièces justificatives soient disponibles.
Des codes NACE aux critères techniques : sélection pratique des candidats éligibles
Avant d’évaluer l’alignement, une banque doit d’abord vérifier l’éligibilité d’une activité financée, en s’assurant qu’elle correspond à l’une de celles répertoriées dans les actes délégués relatifs au climat ou à l’environnement.
Pour un prêt aux entreprises, comme par exemple celui qui finance l’extension d’une chaîne de production de véhicules électriques à batterie (BEV), la banque doit faire correspondre l’activité (fabrication de technologies de transport à faible émission de carbone) à sa description technique. C’est là que les systèmes de classification, tels que les codes NACE (par exemple, C29.1 – Fabrication de véhicules automobiles), peuvent être trompeurs.
Le Dr Kornieieva insiste sur la nécessité d’un examen technique approfondi. « Le principal défi dans l’évaluation de l’éligibilité à la taxonomie consiste à s’assurer que l’activité financée correspond bien à la description fournie dans les actes délégués. Si les codes NACE constituent un point de départ utile pour cartographier les activités, ils ne déterminent pas automatiquement l’éligibilité. »
Cette étape d’interprétation nécessite une analyse détaillée, fondée sur des documents, qui va au-delà d’une simple classification industrielle.
« Cette étape d’interprétation est souvent complexe et repose sur des jugements, ce qui oblige les banques à analyser la documentation détaillée du projet afin de comprendre ce qui est financé et de la comparer ligne par ligne avec la description de l’activité dans les actes délégués, et pas seulement avec le titre de l’activité. »
Principales simplifications apportées par les modifications de juillet 2025 : importance relative et champ d’application
Le paquet de simplification Omnibus introduit plusieurs changements importants visant à réduire la complexité, notamment le nouveau seuil de matérialité.
En vertu de cette règle, les banques peuvent omettre l’évaluation taxonomique pour les actifs non matériels (prêts ou investissements dont l’utilisation des produits est connue) qui représentent moins de 10 % du portefeuille global d’actifs de l’établissement dont l’utilisation des produits est connue. Ces nouveaux seuils devraient réduire considérablement le nombre d’expositions et de points de données que les banques doivent traiter.
Les modifications comprennent également des plans visant à simplifier de manière ciblée la phase d’alignement. La Commission européenne a annoncé une révision systématique des critères techniques de sélection, en mettant particulièrement l’accent sur la rationalisation de l’exigence « ne pas causer de préjudice significatif » (DNSH). En apportant davantage de clarté, ces règles révisées devraient faciliter les évaluations de conformité.
Préparation opérationnelle : ajustements pour les nouveaux modèles de rapports et les entités ad hoc
Les changements réglementaires à venir exigent des ajustements opérationnels de la part des banques. Si la méthodologie d’évaluation fondamentale reste inchangée, l’accent est désormais mis sur l’adaptation des cadres et des processus internes de données afin d’améliorer leur efficacité.
Les banques doivent adapter leurs systèmes internes et leurs processus de reporting afin de se conformer aux nouveaux modèles de reporting simplifiés et ajuster leur logique de calcul. En outre, certains types de contreparties sont désormais explicitement concernés, ce qui nécessite de nouvelles capacités de mappage des données.
Un changement crucial concerne les entités ad hoc (SPV). Mme Kornieieva insiste sur la nécessité d’adapter les systèmes afin de suivre les expositions indirectes. « Les banques devraient mettre en place un processus permettant d’identifier et d’inclure les expositions aux entités ad hoc (SPV) qui financent les entités CSRD et leurs filiales, car celles-ci sont désormais explicitement couvertes par la DDA modifiée. »
Implementing this will require robust data mapping and a clear understanding of ownership structures to attribute the underlying CSRD entity’s KPIs correctly. Banks may also consider preparing for the implementation of voluntary reporting, which involves additional data collection and validation processes.
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- Intervenants : Dr Yuliia Kornieieva (SDH), Lena Franke (Advanta GmbH WPG) et Amine Gharby (Dydon AI)
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